被视为“渣男”板块的半导体，最近又“复活”了！受众所周知的相关消息刺激，半导体最近成为A股最热门行业。

华大九天巨震，半导体技术亟待突破

国产EDA龙头华大九天最近上市，恰逢美国出台半导体相关法案，于是在国产替代的逻辑下，以华大九天为首的国内半导体股票最近出现了大涨。

华达九天上市短短7个交易日，就从发行价32.69元涨到最高的145.98元，涨幅高达346%。

可以明显感受到，这次半导体的大涨，大部分原因是情绪刺激，这种行情就是“来得快、去得快”。

8月8日，华大九天在早盘冲高大涨15%之后迅速转跌，一度大跌超过6%，收盘上涨9.52%。全天华大九天换手率高达42.44%，再加上盘中大幅震荡，见顶的味道越来越明显。

在过去的几个月，尤其是4月底大盘见底反弹以来，半导体的走势明显不如新能源车、光伏、风电，最根本的原因还是行业景气度不高。尤其是今年手机销量的下滑，对半导体行业构成明显的不利因素。要说半导体行业的增量空间在哪里，恐怕还是新能源车对电子元器件需求的增长。

回想光伏行业股票过去几年的大涨，根本原因还是技术的革新导致光伏发电成本不断降低，进而促进光伏设备销量大增。因此半导体股票，未来如果想有更好的表现，行业必须从降本和增效两方面提高。

摩尔定律是著名的半导体行业原理，意思是当价格不变时，集成电路上可容纳的元器件的数目，约每隔18-24个月便会增加一倍，性能也将提升一倍。

随着半导体行业的发展，一个指甲大小的芯片已经可以集成数亿个晶体管，这越来越逼近物理学的极限，因此摩尔定律面临着失效的局面。如果想再次突破，必须要有新的技术出现。

Chiplet技术，带动半导体行业巨变？

随着芯片从5纳米发展到3纳米的级别，芯片性能依靠制程往上突破越来越难，在这种技术大背景下，Chiplet概念应运而生。

Chiplet，也就是小芯片、芯粒的意思，其原理是将集成在同一个系统晶片中的各个小元件拆分制造，使每个元件具有自己的独立特定功能，然后再把这些小元件封装起来，集成为一个系统的晶片组。

产业界认为，通过这种拆分-重组的技术，可以延缓摩尔定律的失效时间，提高产品良率，降低设计和制造成本。

具体来说，芯片制程越往上走，平均成本越高。比如设计7纳米芯片的成本为2.2亿美元左右，到了5纳米成本就飙升到近4.2亿美元，未来的3纳米成本更是高到将近6亿美元。国外有关研究报告指出，Chiplet技术可以将7纳米芯片的设计成本降低25%。

芯片的特点是面积越大，产品良率越低，因此Chiplet这种大芯片拆分成小芯片的方法能提高产品的良率。产品良率提高了，成本也就相对降低了。

此外，在设计上拆分成越多的不同功能、各司其职的小芯粒，也能降低芯片的设计难度，提高产品出货速度，加快芯片更新换代的频率。

产业方面，全球各大互联网公司和半导体公司在今年3月份成立了UCIe（通用芯粒高速互连）产业联盟，准备建立Chiplet互连统一标准。这好比全球各大手机厂商把充电接口都统一成一个规格的接口一样，会促进整个Chiplet行业加速发展。

产品方面，AMD公司几个月前推出了基于台积电3DChiplet封装技术的第三代服务器处理芯片。

市场调研机构预测，Chiplet的市场规模在2024年会达到58亿美元左右，而2035年将超过570亿美元。

10年左右增长10倍，这显然是个难得的高增速行业，对于半导体公司来说意义重大，谁能抢占先机，谁的业绩和市值就会迎来“戴维斯双击”。

A股相关公司，股价集体大涨

A股一直有着逢新概念必炒的传统，8月8日，东方财富软件第一次出现Chiplet概念，此概念指数当天大涨6.31%。

个股方面，Chiplet概念的通富微电、大港股份涨停，芯原股份大涨近8%。

其中，大港股份是近期A股的“大妖股”，最近5天5个涨停板，最近13天9个涨停板。

大港股份（002077.SZ）的主营是半导体封装测试，被当作这轮半导体的龙头股在炒作。不过公司业绩不行，之前发布的2022年上半年业绩预告显示，公司上半年预计实现利润4000万-4800万元，同比下滑50.09%-58.41%。

在9个涨停板之后，大港股份的市值也仅为88亿，看来游资还是喜欢业绩差、没有基金的小盘股。

通富微电则是连续两个涨停板，通富微电在互动平台表示，公司已大规模封测Chiplet产品；公司在Chiplet、WLP、SiP、Fanout、2.5D、3D堆叠等方面均有布局和储备。

芯原股份也在投资者互动平台表示，公司之前已经加入UCIe产业联盟，是中国大陆首个加入该产业联盟的企业。当下半导体大热，芯原股份在被调研的时候说，自己是中国大陆排名第一、全球排名前七的半导体IP供应商，可能是全球第一批面向客户推出Chiplet商用产品的企业。

“可能是”这个词放在题材炒作上，已经足够了，因为股市从来都是炒朦胧利好，等利好确定了也就涨到头了。

8月7日，芯原股份披露的2022年半年报显示，公司实现营收12.12亿元，同比增长38.87%；归母净利润1482万元，而上年同期亏损4565万元。

扭亏为盈+赶上风口，芯原股份两个交易日大涨32%。

此外，Chiplet概念股中的长电科技表示，公司已于6月加入UCIe产业联盟；而华天科技表示，公司掌握Chiplet相关技术。这两家公司最近几个交易日都是15%左右的涨幅。

晶方科技虽然在东方财富软件上还没被划到Chiplet概念股，但公司也表示，公司在研究Chiplet技术路径的走向，并与合作伙伴共同寻找合适的产品应用。

很显然，晶方科技属于蹭热点的，不过公司股价确实蹭上去了，最近几个交易日上涨20%。

可能是参股Chiplet芯片公司的原因，嘉欣丝绸、上峰水泥这两家传统行业的公司最近股价也出现上涨，不过它们显然属于此概念的“后排股”。

总体来看，Chiplet概念火了之后，“蹭热点”和“确实有货”的公司都在涨，这符合A股的一贯特点。在短期炒作之后，板块内部大概率会出现分化，到时候“后排股”杀跌起来可能会比较狠。